КДО

Общий оборот инвестиций на рынке недвижимости стран Центральной и Восточной Европы в первом полугодии 2009 года составил приблизительно €560 млн, что на 86% и на 91% ниже объема инвестиций за вторую половину 2008 года и первую половину 2008 года соответственно. Об этом говорится в обзоре компании CB Richard Ellis.

В первом полугодии 2009 года инвестиционная активность на рынках недвижимости стран ЦВЕ была сосредоточена в России (€249 млн.), а также на основных рынках стран Центральной Европы – Польше (€114 млн.) и Чехии (€73 млн.). В результате, оборот инвестиций в недвижимость этих трех стран составил приблизительно 78% от общего объема инвестиций в недвижимость стран данного региона в первой половине 2009 года; за аналогичный период прошлого года этот показатель составил 65%, отмечают эксперты.

По словам Джоса Тромпа, руководителя направлений исследований рынка и консалтинга, CBRE, CEE, инвесторы, располагающие собственными средствами, продолжают считать инвестирование в недвижимость класса А ведущих стран Центральной Европы сравнительно безопасным вложением капитала, а, следовательно, и одним из действенных стратегических шагов, для того, чтобы получить и диверсифицировать сравнительно неплохой доход от капиталовложений за пределами своей страны. «Несмотря на это, в первом полугодии 2009 года объемы инвестиций в недвижимость остаются низкими, ввиду того, что предложение на рынке недвижимости ведущих стран Центральной Европы ограничено, а условия заключения ценового соглашения до сих пор остаются довольно сложными, - добавляет эксперт. - Сравнительно высокий уровень активности на российском инвестиционном рынке, в основном, обусловлен активностью со стороны именно российских инвесторов, значительным ростом ставок капитализации в течение нескольких предыдущих кварталов, а также соответствующим ростом цен на товары, который продолжается до сих пор».

По данным компании, наибольшая доля инвестиционной активности в первом полугодии 2009 года наблюдалась в офисном сегменте (48%), в то время, как в сегменте ритейл активность была намного ниже, чем в предыдущие несколько лет (17% от общего инвестиционного оборота на рынке недвижимости региона ЦВЕ за первое полугодие 2009 года; для сравнения: за данный период прошлого года этот показатель составил 33%).

Низкий уровень активности в сегменте ритейл может быть связан с большим объемом торговых площадей, которые наиболее сложно профинансировать в текущих рыночных условиях. Кроме того, по сравнению с офисной недвижимостью, в сегменте торговой недвижимости существует большее количество различных финансовых рисков, связанных с доходом на капиталовложения. Более того, в условиях нестабильной экономической ситуации, объекты ритейла являются достаточно выгодным активом. Следовательно, владельцы существующих объектов не горят желанием распродавать свои активы, считают эксперты.

Начиная с 2008 года, в структуре рынка недвижимости стран Центральной и Восточной Европы произошли значительные изменения. В первом полугодии 2009 года доля иностранных инвесторов составила 60% от общего количества инвесторов (в 2008 году данный показатель составлял 80-85%), говорится в обзоре.

По оценкам специалистов, во втором полугодии 2009 года на рынке стран Центральной и Восточной Европы будет наблюдаться оживление. Кроме того, ожидается открытие временно нефункционирующих немецких фондов открытого типа. На некоторых рынках данного региона, по словам экспертов, уже наблюдаются признаки некого оживления. «В Венгрии, например, резкое ухудшение экономической ситуации, наряду с уходом с рынка иностранных инвесторов явились причиной изменения ставок капитализации. В первой половине 2009 года в Венгрии было зафиксировано небольшое количество сделок с недвижимостью. Однако, в течение года, когда инвесторы смогут проанализировать возможности, которые предоставляет рынок, количество сделок может увеличиться», - комментирует Павел Шэнка, директор отдела инвестиционных услуг CB Richard Ellis, CEE.