КДО

Крупнейший российский ритейлер Х5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и др.) по итогам третьего квартала зафиксировал в отчетности неденежный убыток в размере $14,7 млн, который возник из-за ослабления рубля по отношению к доллару.

58% кредитного портфеля Х5 составляет долларовый долг, что, по подсчетам аналитиков, может привести к уменьшению чистой прибыли компании в 2009 году на $70 млн.

В понедельник Х5 объявила, что из-за падения курса рубля в третьем квартале ее убыток составил $14,7 млн, хотя за аналогичный период 2007 года прибыль достигала $18 млн. Без учета курсовых колебаний чистая прибыль Х5 составила бы $56 млн (+129%), но ее «съела» сумма резерва, который компания обязана была отразить в отчетности после переоценки долларового кредита в размере $1,1 млрд (должен быть погашен в декабре 2010 года; общий неденежный убыток в июле-сентябре от колебаний валютных курсов под влиянием финансового кризиса оказался равен $85 млн). По итогам девяти месяцев чистая прибыль X5 составила $138 млн (+128%), EBITDA достигла $578 млн (+61%), маржа по EBITDA - 8,9%.

Всего Х5 заняла в долларах $1,3 млрд (58% общего долга, который сейчас равен $2,267 млрд), говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По его оценке, в 2009 году из-за роста курса доллара Х5 может потерять $70 млн чистой прибыли, если принимать во внимание прогноз курса доллара на конец этого года в 28,5 руб., а к концу 2009 года - до 30 руб. Но несмотря на укрепление доллара, этот кредит все равно выгоден Х5 - ставка по нему составляет всего 5% годовых, что минимизирует возможные валютные потери, считает аналитик «Ренессанс Капитала» Наталья Загвоздина. «Занять по такой ставке сейчас невозможно. Поскольку компании не нужно сейчас кредит погашать, валютный риск невысок», - уверена она.

В презентации на сайте Х5 сообщила, как планирует реструктуризировать краткосрочный долг Х5 в $706 млн (должен быть погашен до 30 сентября 2009 года). Сейчас для рефинансирования группе доступны $590 млн: $334 млн по еще не использованным кредитным линиям и новая кредитная линия на $255 млн от ВТБ. Кроме того, компания ведет переговоры с коммерческими и государственными банками о новых рублевых кредитах. Ранее источник, близкий к Х5, говорил, что ритейлер сделал заявку в Сбербанк на 14 млрд руб. Х5 также попробует договориться о переносе сроков погашения краткосрочных кредитов на третий и четвертый кварталы 2009 года, «когда приток наличности особенно силен», говорится в отчете.

В понедельник Х5 сообщила, что, по предварительным оценкам, планирует инвестировать в развитие $500 млн, в два раза меньше, чем в этом году. Ставка будет сделана на формат дискаунтер.

Х5 также подала заявку в ВТБ на 7 млрд руб., которые планирует потратить на сделки M&A. «В ходе конференц-колла менеджмент компании сообщил, что кредит будет оформлен не под конкретную сделку, а средства зарезервируются для привлекательных возможностей для поглощений», - рассказала один из аналитиков.

Х5 Retail Group образована в 2006 году путем слияния сетей «Пятерочка» и «Перекресток». Выручка за девять месяцев этого года составила $6,516 млрд. У «Альфа-групп» - 47,2% X5, free-float - 27,9%. Капитализация в понедельник на LSE - $1,534 млрд.

Другие публичные ритейлеры также занимали в долларах, но кредиты в иностранной валюте составляют менее половины их кредитного портфеля. Так, у «Дикси» на кредиты в долларах приходится 32% от общего размера долга (около 8,4 млрд руб.), «Седьмой континент» занимал примерно $200 млн в долларах, а общий долг сейчас составляет $500 млн. У «Магнита» в кредитном портфеле незначительная сумма валютного долга - всего 5-7% от общей суммы заимствований.

Источник: газета «Коммерсант»